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【黄金早报】2017.7.11黄金企稳1210美元/盎司大关 市场关注耶伦讲话

今日黄金行情总览 

国际现货黄金周一亚市早盘开于1212.08美元/盎司后，金价陷入盘整，徘徊不前，之后转跌再转盘整，最低下探1204.80美元/盎司，最高上涨至1215.40美元/盎司，收于1213.94美元/盎司，上涨1.14美元，涨幅0.09%。欧市金价大幅下挫，录得日内低点1204.80美元/盎司后反弹，金价震荡上行。美市金价涨幅扩大，录得日内高点1215.40美元/盎司后回落，金价经过一番波动后再度转入盘整，陷窄幅波动，终收于1213.94美元/盎司。截至发稿，国际现货黄金价格为1211.71美元/盎司。

（国际现货黄金价格1小时日K走势图7.11）

全球重要政治经济事件回顾

美联储主席耶伦周三和周四将向国会提交半年度货币政策报告。耶伦最近几周一直对经济持乐观看法，加大了今年第三次加息的理由。经济学家认为，尽管6月非农就业工资增长疲弱，但同比也增长了2.5%，就业市场足以证明美联储今年秋季第三次提高利率。贵金属和外汇市场都对耶伦有关加息的评论和即将到来的缩表决定非常敏感，若加息则利空黄金。目前一直支撑黄金的主要因素是政治不确定性，但最近的紧张局势近来有所放缓。

美国股市周一涨跌互现，科技股上涨协助纳指连续第二个交易日上涨。全球国债周一走强，在两周的抛盘后显示出一些趋稳的迹象。基准10年期美国国债收益率收于2.371%，上周五为2.393%。德国、英国、法国、意大利、西班牙和许多其它欧洲国家的国债收益率也回落。

全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓周一减少2.96 吨，目前持仓量为832.39吨，持仓量已经连续4个交易日下跌，反映市场避险情绪有所削弱。

本周一特朗普在Twitter发帖，说他没法想象，国会敢在他离开华盛顿的时候拿不出一份全面通过并准备实行的新医保案。但媒体称，直到周一共和党内部对医保案仍有极大分歧。美国国会参议院共和党二号人物Cornyn表示，参议院下周将针对医改议案投票。

特朗普长子小唐纳德﹒特朗普安排了去年6月份特朗普竞选阵营高级助手与一名俄罗斯律师的会面。这名律师与克里姆林宫有关联，她在会面前曾向小唐纳德表示，可能掌握对选战有帮助的信息。小特朗普周日发布声明称，在会面中，这名律师表示，她掌握的信息显示，与俄罗斯有关联的个人正在向民主党全国委员会提供资金，并且支持希拉里﹒克林顿。

原油期货周一微幅走高，利比亚和尼日利亚限产的可能性以及美国库存下降迹象推动油价从最近的下滑中小幅反弹。曾经准确预测到2015年油价崩盘的分析师Tom Kloza认为，尽管上周油价出现大跌，但夏天绝不是原油市场要担心的，真正要小心的是之后的秋天。他认为，一旦WTI原油涨到50美元/桶，布油涨到52美元/桶时，就是出手抛售时机。

基本面利好因素

1.美联储周一（7月10日）公布，美国6月就业市场状况指数(LMCI)为1.5，低于前值2.3和预期2.5。LMCI是美联储基于19个指标综合而成的一个模型，其中失业率和非农私企就业人口数据的权重很高，但该模型也同时考虑了其他因素，例如JOLTS职位空缺、兼职人口；可以帮助市场更好理解近期经济中工资、就业和相关数据的影响。

2.美国商务部最新的数据显示，美国5月PCE物价指数年率上涨1.4%，不及预期和前值；核心PCE物价指数年率上涨1.4%，持平于预期，但是不及前值。不过5月个人储蓄率为5.5%，为8个月来最高水平。

基本面利空因素

1.美国劳工部(DOL)上周五(7月7日)公布的数据显示，美国6月非农就业人口强劲增加22.2万人，远好于市场预期的增加17.7万，这也是四个月以来的最高水平，也是年内第二高。

2.美国劳工部上周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人数连续三周录得上升，不过仍然低于30万。数据显示，美国7月1日当周初请失业金人数增加0.4万至24.8万，预期24.3万。已经连续122周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长。路透点评称，上周美国初请失业金人数小幅上涨，为连续三周上涨，可能是由于汽车制造商因夏季重组而关闭工厂导致。4.3%的失业率说明劳动力市场已接近充分就业。

后市展望

1.瑞银：

瑞银将年内黄金的平均预期维持在1300美元/盎司，同时将三个月的目标列在了1300美元/盎司。瑞银称看到金价比以往更大的下行风险，但对黄金前景仍然保持乐观，认为未来几个月黄金实物需求会给予黄金支撑。与此同时，瑞银将2017年白银平均价格从18.50美元下调至18美元。其三个月目标从18.50美元下调至17.80美元。

2.MKS：

周一黄金市场继续低迷表现，一度触及今年3月15日以来的最低水平。MKS高级贵金属交易员Sam Laughlin称，在黄金市场上周五的大跌之后，市场并没有太多逢低买入的投资者。Laughlin表示，后市金价的支撑将在1200至1205美元/盎司间，在下一个支撑水平则在1195至1180美元/盎司间。

3.FXTM：

FXTM研究分析师Lukman Otunuga表示，美元的走强和全球货币政策的收紧使得黄金市场承压下行。Otunuga称：“6月非农数据的混杂表现后，对美联储今年采取行动的预期有所支撑，黄金市场的空头看起来就此回归。” Otunuga认为，金价回落到1200美元/盎司的支撑水平之后，买家是否会趁机进场推高将是值得关注的。“从技术面角度而言，日线图上金价面临着越来越大的压力。跌破1214美元/盎司后，金价可能进一步跌至1200美元/盎司水平。”

4.管理1450亿美元资产的美银财富管理部门高级投资策略师Rob Haworth称，

“要让我看多黄金很难，美联储未来还将持续加息，对于金价而言这就如同封顶一样。”

5.预测机构法国巴黎银行声称：

美联储计划今年再次上调利率并缩减资产负债表，利空黄金。大宗商品市场策略主管Harry Tchilinguirian预计金价将在四季度跌至1165美元/盎司，相比1230美元/盎司的预测中值，这是目前最悲观的预测之一。

6.渣打银行在周一称：

黄金的跌幅接近1200美元/盎司是一个“有吸引力的”买入机会，尽管分析师表示压力可能在短期内持续，但渣打银行认为金价最终将上涨。

7.德国商业银行在周一称：

黄金周五从黄金ETF中流出，但白银ETFS录得流入。德商称：“黄金周五的价格下滑，伴随着ETF流出六吨。 上周的流出量为22.6吨，相当于12月中旬以来最大的每周流出量。相比之下，白银ETF周五的流入量接近74吨，尽管这不能防止白银在新的一周开始时下跌至15个月最低点15.20美元/盎司。

8.路透社的技术分析师王涛表示：

黄金仍然面临压力，今日可能下跌至1204美元/盎司，目前该价位已经一度触及到了，黄金下一步的走势很不乐观。

周二重点关注

20:15 加拿大6月新屋开工(万户)

现货白银危机隐现 投机客大举逃离闪崩未结束？

现货白银在最近的一段时间里，接连闪崩两次，令白银市场变得更加脆弱。有迹象表明，白银投资者正大举逃离市场，白银价格仍面临多重危机。

白银闪崩真相是?

上周五白银价格在毫无预兆的情况下，短线暴跌逾10%，重创了原本就已经很脆弱的白银市场。白银价格的闪崩均发生在市场流动性较低的情况下，加剧了市场的波动。

此前的两次闪崩市场认为是“胖手指”导致，但是据分析，背后黑手很可能是日本政府，令人大跌眼镜。上周白银闪崩的时间是在7：06分，而这个时间正好是日本债市的开盘时间，日本央行用贵金属引导货币政策，在市场流动性较低时大量抛售，导致白银价格的闪崩。

投机者正逃离市场

CFTC持仓数据还显示，COMEX白银投机净多头头寸减少10,573手，跌至至1854手合约，净多仓降至2015年12月以来最低位。事实证明，投机者正以半年来最快的速度逃离贵金属市场。

目前市场看空情绪浓厚，加之消息面无利好支撑，白银下行风险加大。若投资者集中抛售白银，那么白银的闪崩情况可能还会持续，目前白银多头已经没有反攻劲头了，后市白银只有下行空间。

现货白银小时图

综合而言，白银市场的两次闪崩，已经使得原本脆弱的白银市场遭受重挫，加上投资者的大举逃离，白银上行困难重重，虽然昨晚的美国6月就业指数远不及预期给白银带来上涨动力，但是近日亚盘时段，白银保持震荡下行模式，由此可见，白银目前下行格局已经落定了。